消费主题基金逆袭机构热议配置策略

日前，a股大消费板块全线大反攻，贸易零售，食品饮料，美容保健，社会服务等板块涨幅居前事实上，消费板块的反弹从11月初就已经暴露出来了受益于消费板块的良好表现，最近几年来不少消费主题基金强势逆袭，11月以来部分基金收益率甚至超过40%

展望后市，基金人士认为，消费板块向好基本是市场共识不过，机构也提醒要警惕短期热点炒作的风险，要深耕基本面，把握结构性机会

消费领域全线逆袭

Wind数据显示，12月6日，申万一级行业指数中，贸易，零售，食品饮料涨幅均超过2%，领涨各大板块细分来看，申万第二产业指数中，一般零售，调味发酵制品，白酒，旅游，景区涨幅居前

从个股来看，12月6日，永辉超市，东百集团，钟白集团，三江购物等零售股涨停白酒板块中，酒鬼酒上涨7.26%，金辉酒业，顾靖贡酒，五粮液涨幅居前

事实上，整个消费领域逆袭的势头已经出现自11月初以来，消费领域的上升趋势非常明显申万一级行业指数中，食品饮料上涨25.80%，贸易和零售业上涨20.11%，社会服务，纺织服装，美容保健等也很出色

主题基金表现亮眼。

受益于消费板块的良好表现，不少消费主题基金一扫前期净值回撤的阴霾，近期强势反攻。

Wind数据显示，12月以来，银华食品饮料A收益率达到5.83%，浙商芷玄家园A，工银瑞士瑞信银行消费行业A，田弘精选食品饮料A收益率均超过5%，位居股票型基金之首偏混合型基金中，华泰白锐优质精选A，华泰白锐优质成长A，易方达优选持有A等消费类龙头股票两年的领先基金也表现不俗

11月份以来，中融沪港深达消费A，光大保德信品质生活A，泰康中证港股通消费主题A，金创何新港股通消费精选A等消费类股比重较大的基金业绩强劲反弹，有的甚至收益率超过40%。

易丹投资表示，近期线下消费，风险偏好提升的互联网，受益于政策支持的房地产，供应链等板块涨幅居前整个市场走出了前两个月的连续下跌，呈现出热点多发的局面未来半年，以餐饮，旅游为代表的线下消费服务市场可期

个股分化或加剧

短期来看，消费领域向好已经基本成为市场共识但机构也提示，热点题材可以在短时间内吸引大量资金涌入，甚至未来基本面可能明显透支所以在选择消费类资产时，要深耕基本面，把握结构性机会

田弘生活优选，田弘精选的食品饮料基金经理杨宇表示，在11月消费方向普遍上涨后，预计12月行业和个股分化较大具体来说，白酒行业需要重点关注哪些公司能够实现高质量的回报在销售疲软的情况下，做得好的公司在抢回款的同时，不会影响批量价格和渠道的长期健康，做得差的公司会损害品牌的长期增长潜力对于啤酒行业和食品行业，要重点观察公司在成本下行情景下的提价能力家电方面，要关注房地产政策对房屋交付和产业链完成的真实影响

明星投资表示，总体来看，消费的修复仍具有困境反转的特征从结构上看，需求消费的复苏可能领先于可选消费，可选的未来修复消费弹性可能更大在所需消费方面，星石投资关注医药行业的投资机会，消费方面，关注旅游，航空，物流的投资机会

不过，也有基金经理认为，需要注意题材炒作的风险新文化产业田弘永定价值成长基金经理刘国江表示，近期市场博弈情绪浓厚，题材炒作明显热点中可能会出现一些对未来基本面的明显透支，导致股价大幅波动，节节败退短线投资者也需要注意波动风险

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